药和酒稳住大盘,3胎和5G争锋

医药与酿酒的联动上涨
，有效对冲了早盘抛压，成为稳定大盘的关键力量。3胎与5G的人气争夺题材股方面 ，3胎与5G概念展开人气竞争：3胎概念：爱婴室开盘秒板（10厘米涨停）
，海伦钢琴
、西部牧业（后被砸回落，下午回封）、奇德新材 、博晖创新（属基因概念 ，受疫情消息拉动）等触及20厘米涨停 。

022年3月7日基金观点总结：当日赛道股全盘下挫
，市场情绪受两会期间资金行为影响偏悲观，建议谨慎操作并关注政策导向板块
。当日市场整体表现大盘走势：科技股暴跌 ，5G
、半导体、白酒 、医疗等赛道股全线崩溃
，创业板大跌17%，上证指数跌超2% ，市场呈现缩量下跌态势
，走出“第二只脚”形态。

叶酸补充：孕前3个月开始每天补充0.4mg叶酸，预防胎儿神经管缺陷 。避免滥用补品：如阿胶
、人参等需在医生指导下使用 ，防止过度进补导致内分泌紊乱
。茶饮辅助（可选）枸杞红枣茶：枸杞10粒+红枣3颗，沸水冲泡
，每天1杯，补肾养血。陈皮山楂茶：陈皮5g+山楂3片 ，饭后饮用
，助消化、健脾胃 。

配方组成：常用中药材包括补肾壮阳类（如淫羊藿10g 、巴戟天10g
、菟丝子10g）、滋阴补血类（如熟地15g 、当归10g
、白芍10g）、强身健体类（如枸杞15g 、人参5g、黄芪10g）
、延缓衰老类（如何首乌10g、灵芝5g）
。

降压药：如硝苯地平（钙通道阻滞剂） 、卡托普利（ACE抑制剂），通过控制血压保护肾脏 ，减少蛋白尿。需监测血压变化
，避免低血压 。利尿剂：如氢氯噻嗪
、呋塞米，用于消除水肿 ，但需注意电解质平衡
，避免低钾血症或高钾血症
。

饮食管理：低盐饮食（每天5g盐），控制液体摄入量；适度运动：避免剧烈运动 ，推荐散步、游泳等低强度活动；控制体重：BMI维持在15-29kg/m；戒烟限酒：烟草和酒精会加重心脏负担；定期随访：每3-6个月复查心脏超声及心功能指标。

从孩子王
、爱婴室财报看母婴店经营升级之路!

综上所述
，从孩子王与爱婴室的财报中，我们可以看到母婴零售业在商品选取、服务提供以及多元化发展上的重要性 。通过关注关键品类的增长潜力 、提供多元化的服务以及探索多元化业务模式 ，母婴实体店可以实现持续增长，并在竞争激烈的市场中脱颖而出。

股价进入下行通道：上市之初备受追捧
，但近期婴童概念走低，孩子王股价下跌不止 ，投资者热度减低
，不仅仅是因为母婴行业走弱，更是因为孩子王上市以来在企业发展战略上的做法令人费解
。

孩子王经营现状门店增长 ，利润放缓：孩子王线下直营门店数量及经营面积持续增加
，2018年至2020年，门店数量持续增长 ，分别为258家
、352家、434家
，增幅分别达213% 、343%
、230%。与门店规模增长相反，孩子王的净利润增长开始略显疲态 。

净利润腰斩,“三胎
”风口吹不起孩子王?

原因是2017年起实现扭亏为盈 ，且站上“三胎”风口
，2021年6月26日相关决定印发，各地出台配套措施 ，近20个省份将“三孩 ”写入政府工作报告，孩子王成为资本市场“宠儿
”
，获众多机构捧场和主流券商唱多
。

...股东比较高拟减持股份17%!股价创近一年新低!爱婴室前景如何?

〖壹〗、二股东减持爱婴室二股东合众投资拟减持公司股票不超过24024万股（即不超过公司总股本的197%），且减持决心较大 ，如果出现协议转让的受让方并达成受让
，合众投资将实现清仓减持。二股东拟“清仓式”减持对于任何一家上市公司来说都算是一个非常大的利空，后续可能引发股价继续下跌 ，影响公司市场形象和投资者信心 。

〖贰〗 、爱婴室在二股东清仓、股价跌至历史新低的情况下
，要讲好新故事，需从优化线下渠道效率
、强化线上渠道拓展、提升供应链管理能力 、探索多元化业务
、改善财务表现等方面入手
。

〖叁〗、多名股东减持第二大股东合众投资减持：合众投资（Partners Group Harmonious Baby Limited）作为爱婴室第二大股东 ，持股比例曾达181%。其拟减持比例不超过7%的股份
，截至2021年1月18日已通过大宗交易方式减持2877万股，持股比例降至181% 。

〖肆〗 、合众投资于2015年9月在香港成立 ，2018年成为爱婴室新进股东
，持股比例119%
。2020年三季报显示，合众投资减持2877万股 ，持股比例降至119%。2021年年报显示，其持股比例进一步降至197%
，位居第二大股东 。此次减持计划为清仓式减持
。

〖伍〗
、历史减持记录：2020年7月21日至2021年1月17日，合众投资已减持2877万股（占总股本00%）。爱婴室业绩与股价表现业绩下滑：2021年财务数据：营业收入252亿元 ，同比增长155%；归母净利润0.73亿元
，同比减少397%，连续两年下降 。

〖陆〗、持股占比20% ，成为其第二大股东。但这些布局也意味着要占用爱婴室更多的资金
。大股东减持上半年爱婴室在二级市场上走势平稳
，公司寻找增长点时，股东和高管们却选取了纷纷减持 ，仅持股1815%的非第一大股东PartnersGroup Harmonious Baby Limited就通过减持套现97917万。

...奶粉销售首次出现下滑,前三季度爱婴室扣非同比降46%

〖壹〗 、奶粉销售首次下滑线下渠道受冲击：爱婴室有50%左右的营收来自奶粉类产品的销售
，且近9成产品销售来自线下门店 。疫情冲击下，除电商渠道同比增长617%外 ，前三季度爱婴室全部渠道的销售收入均同比大幅下降
。

〖贰〗
、爱婴室2023年营收下滑955%
，贝贝熊实现扭亏为盈，子公司因生产不合格产品遭行政处罚。以下为具体分析：爱婴室2023年营收与利润情况营收下滑：2023年营业收入为332亿元 ，较上年同期的319亿元下降955% 。

〖叁〗、扩张成色不足，规模效应递减行业话语权不足：孩子王愿景是“商品 + 服务 ”双轮驱动
，但实际90%以上营业收入源自母婴商品，其中奶粉占比60%上下
。奶粉销售渠道多 、费用透明 ，孩子王议价空间不高。

斥资2亿元收购贝贝熊,亏损的爱婴室图什么?

〖壹〗
、爱婴室斥资2亿元收购处于亏损且资不抵债状态的贝贝熊
，主要基于以下原因：市场空间互补，快速切入华中区域爱婴室是国内主要母婴连锁企业之一 ，截至2020年末拥有门店290家
，主要集中于华东地区 。而贝贝熊号称“华中区域排名第一
”的母婴连锁，现有全国门店逾200多家 ，主要市场分布于湖南、湖北及江苏
。

〖贰〗 、爱婴室通过收购可直接获取这些资源
，降低市场开拓成本，加速区域渗透。以低成本获取规模扩张 ，提升行业话语权抄底式收购：贝贝熊虽营收可观（2020年营收86亿元）
，但长期亏损（2020年净亏损1841万元，2021年一季度亏损210万元） ，截至2021年3月资不抵债（净资产-746亿元） 。

〖叁〗、爱婴室自身情况与收购意义企业实力：爱婴室2020年收入26亿元
、净利润2亿元；2020年末拥有门店290家，主要集中于华东地区；2021年一季度收入4亿元
，同比增长6%，净利润1116万元 ，同比增长29%
。收购意义：拓展市场：通过收购贝贝熊
，爱婴室可以快速切入华中市场，实现全国布局。

〖肆〗、贝贝熊扭亏为盈毛利率提升：2023年贝贝熊整体毛利率较收购前提高4-5个百分点 ，成功实现扭亏为盈 。业务贡献：作为爱婴室旗下渠道品牌之一
，贝贝熊的盈利改善对整体利润增长起到积极作用。