星爷 、冯小刚惜败,杨幂险胜的“对赌协议 ”,究竟有多恐怖?
对赌协议是资本市场的一种工具，其恐怖之处在于高风险性 ，一旦失败 ，融资方面临巨额赔偿，甚至可能背上难以承受的债务，即便成功也往往要付出巨大代价 。 以下从对赌协议的本质 、星爷、冯小刚、杨幂等人的具体案例展开阐述：对赌协议的本质对赌协议并非赌博 ，本身没有好坏之分 。
周星驰 据香港媒体爆料 ，周星驰曾深陷对赌协议，旗下私人公司被上海新文化以13亿元购入51%的股权。
星爷和冯小刚当年可以拍摄那么多经典作品 ，就是因为那时候没有对赌协议 ，所以明星创作比较自由。
“对赌协议”的适用依据
“对赌协议 ”的适用依据主要来源于我国法律层面的规制以及相关司法指导性文件，具体如下：法律层面的规制《合同法》相关规定 《合同法》第五十二条明确规定了五种合同无效的情形 ，这些情形同样适用于对赌协议 ，若对赌协议存在其中任一情形，则可能被认定为无效 。
不同主体签订的对赌协议效力投资方与目标公司股东或实际控制人对赌 效力认定：若无其他无效事由（如欺诈 、胁迫 、恶意串通等） ，协议有效且可实际履行 。依据：此类协议不直接涉及公司资本维持或债权人利益 ，仅调整股东间权利义务关系，符合《合同法》自由约定原则。
对赌协议的主体通常包括投资方、目标公司的股东或实际控制人 ，以及目标公司本身 。在审理对赌协议纠纷案件时 ，人民法院应适用《合同法》及《公司法》的相关规定 。
具备下列条件的民事法律行为有效：『1』行为人具有相应的民事行为能力；『2』意思表示真实；『3』不违反法律 、行政法规的强制性规定，不违背公序良俗。法律依据：《中华人民共和国民法典》第五百零八条本编对合同的效力没有规定的，适用本法第一编第六章的有关规定 。
京小槌普法|新冠疫情下从电影市场看商业对赌机制
但疫情加剧了履行风险 ，法院在司法实践中注重合理分配风险 、避免利益失衡 。
“没有人的票房 ”并非毫无意义 ，它对电影行业各参与方及市场生态存在多方面影响，具体如下：对电影行业各参与方的影响出品方、拍摄方 、导演 、片方、发行方对赌协议与奖励机制：电影行业各参与方之间可能存在对赌协议 ，例如发行方与出品方约定 ，当影片票房达到一定数额时，发行方会获得奖励。
激发资本参与 ，推动行业规模化发展对赌协议的“以小博大”特性吸引了大量资本涌入电影市场 。2016年《美人鱼》近20亿元的保底协议最终收获34亿元票房 ，保底方获得巨额分成，此类成功案例刺激了更多影业加入对赌阵营 。
019年 ，我国票房收入达641亿元 ，较2018年增长4%，增速整体呈现下滑态势。2020年 ，受新冠疫情影响 ，我国电影票房收入仅为203亿元，不到2019年票房收入的三成 。2021年，根据M大数据的《2021中国电影年度调查报告》中披露的数据 ，中国电影市场年度总票房4758亿元 ，领跑全球 。
对赌协议:不可抗力 、情势变更的破解+案例(含6个法律要点)
〖壹〗、对赌协议与不可抗力 、情势变更的基础概念对赌协议：又称估值调整机制（VAM），是投资方与融资方为解决信息不对称 、未来不确定性等问题 ，约定以目标公司未来业绩或上市时间为条件 ，调整股权或现金补偿的协议。
〖贰〗、异常对赌的应对 若对赌条件苛刻（如高补偿、短周期），需警惕投资意图 ，谨慎接受投资。契约精神：已签署协议应信守承诺 ，认真履行 。疫情下的对赌策略 融资难度：疫情导致融资难度提升，对赌可能更常见 。创始人若法律经验不足 ，应聘请专业顾问。
〖叁〗 、对赌协议等法律手段转移风险 ，同时利用新《公司法》完善公司治理结构，提升抗风险能力 。
冯小刚已向华谊支付1.68亿业绩补偿,这是因为什么?
冯小刚向华谊支付68亿业绩补偿 ，源于双方对赌协议中未达标的业绩承诺 ，冯小刚需按约定履行补偿义务，这一行为体现了契约精神，同时对双方未来合作及行业格局可能产生潜在影响 。事件背景：对赌协议与业绩承诺对赌协议本质：对赌协议是投资方与融资方在达成协议时 ，对未来不确定情况的一种约定。
华谊兄弟发布公告称 ，冯小刚已根据协议约定，以现金方式按期支付完成68亿元业绩补偿 。
月26日 ，因冯小刚对赌失败一事 ，华谊兄弟再被推上热搜：冯小刚已向华谊付出68亿补偿款 。
华谊兄弟接受了冯小刚的68亿赔偿金，这是因为冯小刚作为著名导演 ，执导一部电影就能轻松赚取上亿的收入。在2015年 ，华谊兄弟已经斥资5亿元收购了冯小刚控制的公司，并且双方签订了一项为期五年的协议 。根据协议 ，冯小刚需要每年达成特定的业绩目标 。若未能实现 ，则需自行赔偿。
根据该协议，冯小刚及其合作伙伴陆国强承诺 ，在一定期限内 ，他们持有的浙江东阳美拉传媒有限公司的业绩将达到一定目标 。若未能达成目标，他们需向华谊兄弟支付相应的补偿金 。在2020年，由于疫情对行业的影响 ，冯小刚未能完成既定的业绩目标 ，导致需要支付约68亿元人民币的补偿金。
因为冯小刚当初和华谊公司签署股权转让协议时，就已经约定好2020年需要做到的业绩是经过审计之后的税后净利润至少是749亿元。而由于疫情影响 ，冯小刚公司的项目受到了一定的损失 ，没有按时完成业绩，根据计算需要补差68亿元 。
