野村证券在最新发布的报告中认为，当前全球存储行业的核心矛盾仍是供应严重短缺 ，AI驱动的结构性需求增长尚未见顶。近期投资者对供应过剩的担忧情有可原 ，但明显过度，市场的过激反应或为存储板块提供了重新审视估值的窗口。野村证券在报告中直言 ，市场的担忧被严重夸大 ，半导体投资转化为实际产能的周期极其漫长，韩国高达4800万亿韩元的投资计划至少需要5到10年才能转化为实际产能 ，且高利润HBM（高带宽存储）对通用存储产能的挤压正导致市场面临严重的供应短缺 。野村证券强调 ，Meta的决定绝不是AI相关硬件需求减少的拐点 。相反，由于当前算力供应短缺导致单Token费用 呈现上涨趋势 ，Meta算力的入市有望促使Token费用 向下企稳。
（文章来源：科创板日报）
